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中国核电:又一个中石油?

导读: 梳理A股历史,每发超级大盘股时便意味着短期顶部来临。2007年11月的中国石油,2009年7月的中国建筑,2010年7月的农业银行,都造成相对高点。那么,中国核电这只超级大盘股,会不会是又一个中国石油,意味着指数的高点到来?

  时隔4年,A股市场再迎巨型大盘股。昨日,中国核能电力股份有限公司(简称中国核电)在上交所上市首日即迎来大涨,涨幅达44%。

    “巨无霸”的到来迎来市场狂欢

  面对“巨无霸”的登台亮相,大盘总体表现平稳,截至收盘,沪指报5106.04点,下跌0.15%。不过,历史总是惊人的相似,在大盘站上5100点之时,中国核电来了。当初6000点附近时,中国石油来了。2007年,中国石油上市创出48元以上的历史高价,之后直接下跌,从此就再也没有回来过。昨日,英大证券研究所所长李大霄对长江商报记者分析,中国核电非常有可能变成“中石油第二”,当年中石油是50倍的PE,从48.6元直降至6元,就是因为估值过高。不过,华安证券投资顾问屈放则持相反观点,他认为,当年中石油发行时,是中国股市的经济发展牛遭遇美国次贷危机波及后掉头向下,这次中国核电发行处于改革牛,性质不一样结果也会不一样。

  “巨无霸”引市场狂欢中国核电是中国最大的两家核电企业之一,总资产超过2200亿元,也是中国核电能源行业中第一个在A股市场上市的公司。

  公开资料显示,中国核电网上发行有效申购户数为730万户,有效申购股数为1669亿股,网上冻结资金量为5658亿元;本次网下有效申购股数为3300亿股,有效申购资金总额为1.12万亿元。该公司本次IPO网上网下冻结资金合计1.69万亿,创去年IPO重启以来单只新股冻结资金纪录。回拨机制启动后其网上中签率为1.63%,创近年新高。按中国核电3.39元的发行价和1.63%的中签率,平均每中一签需21万元。但投资者如果要顶格申购,需持有沪市股票市值1167万元,才能顶格申购116.7万股,申购资金还需395.6万元。

  “巨无霸”的到来也迎来市场狂欢,申万宏源等多家券商均发布了中国核电的新股研究报告,券商估值区间在4.8元—9.18元之间。广发证券认为,参考中广核估值,公司合理市值约为1230亿—1350亿元,股价水平约为7.69/股—9.18元/股,但公司标的稀缺性及A股市场对核电题材的热情或将进一步提升估值水平。

  难成牛市“终结者”

  梳理A股历史,每发超级大盘股时便意味着短期顶部来临。2007年11月的中国石油,2009年7月的中国建筑,2010年7月的农业银行,都造成相对高点。那么,中国核电这只超级大盘股,会不会是又一个中国石油,意味着指数的高点到来?

  大同证券首席投资顾问郑虹认为,基于对核电行业走出国门的利好预期,投资者没有必要过分担心。“但此阶段股指正在构筑短期平台,预计市场或有所震荡,也属正常。”郑虹表示。恒泰证券分析师薛战忠也认为,从现有技术条件分析,核电作为一种可供大规模利用的能源形式,具不可替代的综合优势。

  综合目前市场状况,结合公司发行价格3.39元(对应2014年扣非摊薄市盈率22.29倍),预计上市初期压力位为10元—12元。“实际上中国核电上市和当年的中石油不可同日而语。首先,当年中石油的份额比较大,另外就是现在的股票上市政策也和当年不同。”中信建投孙佳欣认为,就目前的情况来看,中国核电上市,或许会引起股市“走高”,但从整个股市来看,个股已经很难对整个股市造成震荡。孙佳欣指出,中国石油上市时,申购冻结资金约3.3万亿元,中石油独占沪市25%的权重。从冻结资金量、市值规模来看,中国核电对目前A股影响有限。

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