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火电公司清洁能源占比料提高

导读: 煤电欲再联动,在煤价持续大幅下降的背景下,火电的上网电价料有一定下调,这将对火电公司收入和利润形成影响。

  煤电欲再联动,在煤价持续大幅下降的背景下,火电的上网电价料有一定下调,这将对火电公司收入和利润形成影响。当然火电企业也有一些途径来对冲这些影响。业内人士表示,新能源发电不受煤电联动影响,且受到政策鼓励,火电上市公司清洁能源占比有望提高。

  主管部门研究煤电联动

  国家发改委价格司司长许昆林日前表示,随着煤炭价格继续下降,将研究进一步完善煤电价格联动机制,成熟以后会按照程序报批后发布。

  煤电联动的原因主要是煤炭价格持续下降。以秦皇岛港5000大卡动力煤为例,根据万得数据,今年前三季度平均价格为372.47元/吨,而去年同期为452.45元/吨,同比下降17.68%。

  根据2012年12月发布的《关于深化电煤市场化改革的指导意见》,当电煤价格波动幅度超过5%时,以年度为周期,相应调整上网电价,同时将电力企业消纳煤价波动的比例由30%调整为10%。目前不是煤价上涨,而是下降,上网电价也就会相应下降。不过,上述煤价同比下降17.68%数据只是根据万得数据的测算结果,并不是相关部门的测算标准。但煤价大幅下降是明确的。

  煤价下降对煤炭开采企业带来了明显的不利影响。今年前三季度的数据显示,30家煤炭开采上市公司实现营业收入合计为4200亿元,比去年同期的5515亿元下降23.84%;而从净利润看,这些企业共实现净利润84.14亿元,比去年同期的352.87亿元大幅下降76.16%。其中,30家煤炭开采上市公司中有14家出现亏损。不过,业内人士表示,煤电联动对煤炭企业的影响还要进一步观察。

  三季报火电业绩良好

  根据万得数据,目前火电企业共有27家,今年前三季度无一家出现亏损,前三季度实现营业总收入合计4396.45亿元,同比下降3.24%;实现净利润合计545.8亿元,比去年同期的463.1亿元增长17.86%。

  从盈利能力看,火电上市公司今年前三季度按整体法计算的净资产收益率为12.49%,比去年同期的12.46%有所提高;从销售毛利率方面看更为明显,今年前三季度为29.29%,去年同期为26.35%。这表明,火电企业盈利能力有了明显提高。

  由于上网电价基本没有变化,因此盈利能力的提高主要是成本下降的结果。从三项费用看,今年前三季度火电合计为522.1亿元,比去年同期的624.57亿元下降102.47亿元,降幅为11.6%;而从营业成本看,今年前三季度合计为3108.73亿元,比去年同期的3346.41亿元下降237.68亿元,降幅为7.1%。

  虽然三费的降幅比较大,但营业成本的绝对额下降更大。由于煤炭在电力成本中的占比最大,煤炭价格下降是火电企业成本下降的主要因素,从而有利于提高盈利能力。

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