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电力改革步伐加快 电力板块上涨1.45%

2014-09-16 11:51
水墨黯月
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  周二上午,电力板块相关个股迎来上涨行情,截至中午收盘时,板块平均上涨1.45%。个股方面,吉电股份、新能泰山、韶能股份等3股涨停,深南电A涨8.05%。

  消息面上,9月10日,国家能源局公告,按照国务院关于加快电力改革步伐,推动供求双方直接交易的总体要求,以及国家能源局关于选择部分省份进行电力直接交易深度试点的工作安排,近日经广东省人民政府同意,国家能源局南方监管局与广东省有关部门联合印发了《广东电力大用户与发电企业直接交易深化试点工作方案》(以下简称《方案》),正式启动广东省电力直接交易深度试点工作。

  分析人士认为,随着广东电力直接交易深度试点工作的启动,以及未来试点工作的全面铺开,两市的电力改革概念股有望迎来布局良机。

  民生证券首席宏观研究员管清友日前表示,下半年A股市场调结构、促改革的主线逐渐明确,市场的表现也将沿着改革这条主线来展开,而从长期来看,规划既定、投资既定的情况下,电力改革箭在弦上。

  具体到A股市场的投资机会上,民生证券电力设备及新能源研究员认为,电改最核心的问题是竞价上网,也即是形成电价由市场决定的机制,在买方和卖方均引入竞争,形成多买多卖的市场格局,从而提高发电、供电以及用电效率,达到全社会经济性;目前国内电价的决定权在发改委和能源局,要改变现有局面,目前主要方法是推进大用户试点,逐步实现售电侧放开,最终形成电价由市场决定的机制。而推进大用户直购电试点,放开售电侧,主要有三个受益方向:1)发电端;2)配电端;3)用电端。

  1)发电端:受益逻辑在于供电有竞争力,有竞争力主要体现在三个方面:第一是发电成本有优势,第二是地理位置靠近负荷中心,第三是符合国家产业发展政策;符合这三个方面的主要有以下几个方向:第一是分布式光伏,贴近负荷中心,同时是国家政策扶持的对象,第二是水电,水电发电成本较火电成本低,具备天然优势;第三是火电,发电效率高、能耗低的大容量火电机组将受益;

  2)配电端:受益逻辑在于配网要减少损耗,降低运营成本,提高配电效率,因此要加大配网投资;

  3)用电端:受益逻辑在于售电侧引入竞争后,电力消耗大户用电成本有望降低,运营效率有望提升,受益方向主要是充换电站,充换电站由于一直没有盈利,推进速度低预期,如果用电成本降低,充换电站盈利有望提升,同时国家电网放开民营资本进入充换电站领域,降低进入门槛,将推动充换电站建设加速;

  重点推荐公司:

  发电端,分布式光伏重点推荐林洋电子、爱康科技、隆基股份、森源电气、中利科技等;

  水电和火电重点关注国投电力与文山电力等;

  配电端重点推荐森源电气、积成电子等;

  用电端充换电站重点推荐中恒电气、国电南瑞、许继电气。

  另外,随着沪港通在10月份开通,电力设备龙头稀缺性凸显。从海外资金的配置意向来看,中国电力设备龙头是首选弹性标的。

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