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新电改:电力股迎新契机 三类企业或受益

2014-12-10 12:03
吃瓜天狼
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   停滞十二年的电力改革正一点点揭开神秘面纱。11月26日,有消息指出由国家发改委综合改革司等部门牵头编制的新电改方案已经正式上报决策层,该方案有望于年内获批。

  随着此次十年一遇的行业性调整,政策利好直接引发了二级市场的狂热中。截至12月4日收盘,电力板块十天内整体涨幅达到11.56%,共有49只个股上涨。

  对此,招商证券分析指出,电力板块中三类公司或将受益,即水电类公司,具有成本、价格优势的火电类公司和地方性小型电网企业。同时,五大电力集团旗下的上市公司,在“电改”和“央企改革”双重概念下,也有极大的上涨空间。

  事实上,虽然受到热捧,但电力板块上市公司的财务表现并不算亮眼:截至2014年9月30日,电力板块58家上市公司中,有32家净利润同比上升,18家出现下滑;而由于行业特性,电力板块上市公司整体资产负债率较高,有16家上市公司的资产负债率超过70%,其中五家资产负债率超过80%。

  电力板块涨幅超10%

  如若新电改方案获批,将是2002年《电力体制改革方案》(即电改“五号文”)下发后取得的最大突破。

  据权威媒体报道,此次电改方案的核心内容是确立电网企业新的盈利模式,不再以上网及销售电价差作为收入来源,而是按照政府核定的输配电价收取过网费;同时放开配电侧和售电侧的增量部分,允许民间资本进入。

  电力行业细分政策的陆续出台也昭示着新电改脚步的悄然临近。11月24日,国务院印发《关于取消和调整一批行政审批项目等事项的决定》,明确取消跨区域电网输配电价审核。

  不仅如此,11月4日,国家发改委还下发《关于深圳市开展输配电价改革试点的通知》,正式启动中国新一轮输配电价改革试点。

  实际上,早在2002年电改便已经被提上决策层的议程设置当中。当年,国务院下发电改“五号文”,提出了“厂网分开、主辅分离、输配分开、竞价上网”的16字电改方针,但由于牵涉利益繁杂,多方博弈下的电改陷入僵局。

  “若电改成功实施,那么今后国家电网将不再是上游发电企业和下游用电企业唯一买卖方,将仅发挥单一的输电通道功能,收取‘通道费’。”卓创资讯分析师王晓坤表示。

  随着新电改信号密集释放,表现“平淡”的电力板块开始强势崛起。据数据显示,截至12月4日收盘,电力行业十天内涨幅为11.56%,49只个股上涨,其中深圳能源领涨,涨幅达10.02%,梅雁吉祥、哈投股份、桂东电力、皖能电力和穗恒运A也涨幅居前。

  从财务数据来看,截至2014年9月30日,在电力板块58家企业中,有32家上市公司净利润同比上升,18家出现下滑,其中乐山电力、建投能源、宁波热电、川投能源、东方能源、凯迪电力和穗恒运A净利涨幅超100%,而海联讯净利润下滑幅度最大,为-346.46%;在营收方面,有11家上市公司实现超百亿营收,其中华能国际以946.27亿元营收位列第一。

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