全球风电产业再布局的信号。

 撰文 |小村

 出品 | 光伏Time

2025年10月12日，中国风机制造商明阳智能发布公告，拟斥资15亿英镑（约合142亿元人民币）在英国苏格兰建设全产业链一体化风电制造基地。这一金额刷新了中国风电企业在欧洲制造投资的纪录。

在当前“逆全球化”浪潮下，欧洲对中国新能源企业的警惕显著增强——欧盟委员会已于2024年启动对中国风机供应商的反补贴调查，认为中国企业凭借政府补贴在欧洲投标报价过低，可能扰乱市场秩序。

德国更是以国家安全为由，多次释放信号抵制中企参与本国风电项目。今年5月，德国国防部警告称若在北海海上风场采用中国制造的风机，可能被用于获取敏感数据或远程停机，“必须防止中国风机首次用于德国公共安全领域”。8月，德国开发商Luxcara原计划采用明阳智能风机的300MW海上项目最终改换欧洲供应商，以免联邦政府出面否决，引发外交僵局。

相较之下，英国在对华新能源合作上展现出更务实的态度，英国能源部长埃德·米利班德曾表示，在气候问题上不与中国合作将是失职，并于今年早些时候访问中国商讨清洁能源合作。

正是在这样的国际背景下，明阳智能选择逆风而行，将巨额投资押向苏格兰。这既是对欧洲政策环境和英国开放姿态的精准把握，也是中国风电企业在高压下探寻海外破局的新尝试。

本土疼痛

作为全球海上风电的先锋市场，英国近年来制定了大手笔清洁能源发展规划。2025年7月，英国政府发布《清洁能源产业部门计划》，提出到2030年将海上风电装机容量在当前基础上翻四番，并力争到2035年使年度清洁能源投资规模翻一番。

这意味着英国希望到2030年实现约60GW的海上风电装机目标（目前约15GW），并大幅提高本土供应链参与度。

然而现实骨感，英国本土风电装备制造能力明显不足。根据英国能源安全与净零部发布的《2030年清洁电力行动计划》，英国希望在2030年前将25%的关键风电部件实现本地化生产，以摆脱对进口的过度依赖。然而目前英国在大型叶片、机舱和塔筒等环节产能薄弱，能供应的设备不到项目需求的40%。尽管西门子歌美飒在赫尔建有叶片厂、维斯塔斯也在英国设组装线，但整体产能有限，英国每年新增装机所需的大部分关键部件仍依赖从欧洲乃至亚洲进口。

本土供应链短板已成为英国冲击2030目标的掣肘之一。2023年英国第五轮海上风电CfD招标甚至因价格飙升和供应链瓶颈出现无人问津的尴尬局面。英国政府也意识到这一问题，开始强调提高本土制造占比。在加速扩张海上风电的政策推动下，英国亟须外部力量来补齐供应链缺口，平衡“60GW目标”与“25%本地化”之间的矛盾。

走出去

过去十年，中国风电企业的国际化更像是一场出口竞赛——谁的风机能卖到更多国家，谁就更国际化。

但到了2025年，这种逻辑正在失效。补贴红利退去、贸易壁垒抬升，单纯出口的边际收益迅速下降。明阳智能在英国的投资，正是从“卖设备”转向“造体系”的信号。

明阳智能正把整个制造环节、供应链关系、服务能力一起带出去。

项目分三期实施，第一阶段做机舱、叶片；第二阶段扩产漂浮式风机；第三阶段延伸至控制系统和电子部件——从上游核心零部件到整机交付，几乎重构了一个“英国版明阳制造”。

这套模式的目标，并非“建厂”这么简单，而是为未来10年英国海上风电的工业能力，提供一个替代性方案。

明阳智能敢下这步棋，是因为它近几年在欧洲资本市场的前哨布局。

2022年，公司在伦敦发行GDR（全球存托凭证），成为首家登陆伦交所的中国民企。那次募资，不只是为了拿钱，更是为了拿“身份”——它让明阳只能从一个出口制造商，变成英国监管框架内的本地企业，这为此次苏格兰投资埋下伏笔。

事实上，明阳智能的“属地化”已经在多国试水。在德国汉堡，它建了商业与工程中心；在意大利，与Renexia联合设立风机工厂，总投资5亿欧元；在越南、菲律宾、巴西、韩国等地，陆续签下“风光储氢一体化”合作协议。

这些项目的总量不算惊人，却透露出一个清晰的方向，明阳智能正把国际化的重心，从“把货卖出去”转为“在当地扎根”。

欧洲是这场转型的试金石。欧盟对本地化要求极为严格，原产地标准、政府采购、碳足迹认证，一层层门槛都在挤压中企的出口空间。

以德国为例，即便技术参数过关，仍可能因“安全风险评估”被拒之门外。面对这种隐性壁垒，明阳智能的选择是：与其在外被动应对，不如进入体系内部，在本地生产、在本地雇人、在本地纳税。

问题是，代价太高。

15亿英镑的项目规模，几乎相当于明阳智能去年全年净利润的20倍。

截至2025年上半年，公司总资产908亿元，资产负债率接近70%；现金余额仅105亿元，连一半投资都无法覆盖。经营活动现金流为负35亿元，流动性吃紧。过去一年，短期借款从2.6亿元飙到近40亿元，长期借款也翻了两倍。

在这样的财务结构下去建一个跨国工厂，无疑是一次豪赌。

收入端也不容乐观。2025年上半年，明阳营收增长45%，利润却下滑近8%。其海外业务营收仅3.67亿元，占比不到2%。换句话说，这家国内海上风电龙头，至今还没有一套完整的海外盈利模型。

而英国的制造成本高企：人工贵、物流贵、环保要求严、工会制度复杂，任何一个环节的延误都可能吞掉利润。

矛盾心态

明阳智能发布公告之后，英国媒体的版面被一阵明阳风卷过。

路透社报道：“中国风机制造商明阳智能将投资最多15亿英镑，在苏格兰建立全产业链风电制造基地，可望带来1500个岗位。”

“尽管欧洲对中资企业心存警惕，但英国强调，在气候合作上，不与中国接触将是失职。”

一句话，道出了欧洲的两难。既忌惮中国的速度，又离不开中国的产能。

《金融时报》的笔调更加冷静。它提醒投资者，这个项目仍需政府批准，或将触发“国家基础设施安全审查”，但同时也承认——在海上风电这件事上，英国没有太多可选项。文章写道：“伦敦政府的目标不是拒绝谁，而是尽快让风转起来。”

一个务实的国家，往往先被理想打败，然后被现实拯救。

《卫报》“这不是中国资本的入侵，而是英国能源战略的自救。”它援引英国国家审计署的最新报告——过去两年，英国因供应链瓶颈推迟的海上风电项目超过6GW，而西门子歌美飒的亏损、维斯塔斯的延期，让绿色野望濒临熄火。“如果没有新的制造能力补进来，60GW的目标，只会变成风口上的空话。”

产业数据印证了这种焦虑。彭博新能源财经（BNEF）在三季度报告中写道：欧洲风电正处于“去中国化失败阶段”。在高通胀、融资受限的现实下，欧洲整机厂的平均交付周期拉长至26个月，而中国企业的周期只有9个月。

Wood Mackenzie 的数据显示，2024年，流入欧洲的中国风机零部件进口额同比上涨46%，其中叶片和塔筒占比超过六成。

这场由明阳智能引发的舆论风暴，某种意义上，是全球制造秩序的一次反向校准。

英国政府曾喊出“能源自主”，欧盟推动“去依赖”，但当生产线真正停转，口号就显得苍白。

政治可以延迟交易，但延迟不了风。

英国需要中国的效率，中国需要英国的舞台，这是一次互相借力的选择。 

《金融时报》在结尾写道：“英国并非在引进一家中国制造商，而是在为自己的能源雄心寻找可行性。”这句话可以作为这场跨海投资的注脚。在逆全球化的高墙下，制造业正在悄悄找到新的出入口。

       原文标题 : 中国风电巨头苏格兰豪赌，明阳智能142亿元出海图啥？