特变电工、思源电气、中国西电……谁是盈利能力最强的输变电设备企业？

2022-01-07 17:02

本文为输变电设备系列文章之盈利能力篇，共选取24家输变电设备企业作为研究样本。

本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，昇辉科技、扬电科技、金盘科技、华明装备等4家企业超过10％，其中昇辉科技平均净资产收益率达到17．12％。

昇辉科技主营业务包括电气成套设备业务、LED照明与亮化业务、智慧社区业务（含智慧安防）版块的研发、设计、生产、销售、安装和售后服务。

收入构成上，高低压成套设备收入占比66．88％，毛利率26．17％；LED照明设备及安装收入占比22．80％，毛利率38．47％；智慧社区收入占比10．32％，毛利率28．97％。

从近五年总资产收益率来看，昇辉科技、华明装备、扬电科技、金盘科技、思源电气、宝光股份等6家企业超过5％，其中华明装备平均总资产收益率达到7．65％。

华明装备主要从事于变压器有载分接开关和数控设备的研发、生产、销售以及电力工程和其他工程业务。

收入构成上，电力设备收入占比73．08％，毛利率55．84％；数控设备收入占比11．52％，毛利率23．03％。

从近五年毛利率来看，华明装备、长园集团、昇辉科技、思源电气、长高集团等5家企业超过30％，其中长园集团平均毛利率达到42．59％。

长园集团主要业务是智能工厂装备和智能电网设备。主要产品为电动汽车相关材料及其他功能材料、智能工厂装备、智能电网设备。

收入构成上，智能电网设备与能源互联网技术服务收入占比59．55％，毛利率41．94％；消费类电子及其他领域智能设备收入占比37．67％，毛利率39．90％。

从近五年净利率来看，柘中股份、华明装备、昇辉科技、扬电科技等4家企业超过10％，其中柘中股份平均净利率达到23．96％。

柘中股份主要从事成套开关设备的生产和销售及投资业务。

收入构成上，成套开关设备收入占比88．51％，毛利率23．01％；备品备件等收入占比11．30％，毛利率31．95％。

输变电设备企业盈利能力

注：研究样本只选取两个及以上报告期的数据，同时剔除了指标为负的企业。盈利能力榜单中，各项指标得分按照10／24的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。

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