中国水力发电行业竞争格局及市场份额

2021-09-13 19:24

本文核心数据：水电行业竞争梯队、水电行业市场份额、水电行业集中度、水电装机总容量、水电发电量、水电行业竞争力评价

1、中国水电行业竞争梯队

水电是我国能源供应体系的重要分支，也是新能源的重要组成部分。水电站运营的上市公司包括：长江电力（600900）、国投电力（600866）、三峡水利（600116）、桂冠电力（600236）、湖南发展（000722）、黔源电力（002039）、岷江水电（600131）等．

因存在严格的行政准入门槛、资金门槛和技术门槛等，目前，我国水电行业运营企业的数量不多，主要大型集团包括：长江电力、大唐集团、华电集团、华能集团、国家电投、国家能源、国投电力等，上述大量上市企业均是集团旗下的控股公司。

图表1：2021年中国水电企业的基本信息

我国的水力发电行业以国有垄断为主，但是三峡集团的长江电力却是五大集团以外的企业，同时是单体水电装机容量最大的企业。按照水电装机容量份额，我国水力发电行业竞争梯队大致可以分为两个梯队，五大集团及长江电力居于第一梯队。

图表2：中国水力发电行业竞争梯队

图表3：中国水电企业区域分布热力图

2、中国水电行业市场份额

目前，中国水电行业六大龙头企业分别是长江电力、大唐集团、华电集团、华能集团、国家电投、国家能源。根据企业的公开数据以及国家统计局数据计算，2020年，按在水电装机总容量分析，长江电力的市场份额达12．32％，其余五大集团的市占率均在5－7．5％之间。按照水电发电量分析，长江电力的市场份额达16．75％，其余五大集团的市占率均在5．5－8．5％之间。

图表4：2020年中国水电行业市场份额(单位：%)

3、中国水电行业市场集中度

总体来看，我国水电行业的市场集中度较高，不论是从水电装机总容量，或是水电发电量，2020年，水电运营市场CR6都高达45％以上，主要是因为水电行业具有高行业准入门槛、高技术壁垒、高资金壁垒等投资特性。

图表5：2020年中国水电行业市场集中度(单位：%)

4、中国水电行业企业布局及竞争力评价

从企业水电业务的竞争力来看，长江电力的竞争力大幅领先；其次是五大集团中的大唐集团、华电集团、华能集团、国家电投，国家能源在五大集团中水电业务相对不占优势。但总体上述长江电力以及五大集团相较于我国其他的水电企业具有较强的市场竞争力。

图表6：中国水电站运营企业业务布局及竞争力评价(单位：%)

5、中国水电行业竞争状态总结

从五力竞争模型角度分析，目前，我国水电行业属于新能源行业，替代品威胁较大；现有竞争者数量不多，但市场集中度较高；上游供应商一般为水电工程建设、工程咨询、以及水电相关设备等企业，议价能力较小，而下游消费市场主要是电力局，议价能力较强；同时，因行业存在严格的准入资质以及资金、技术门槛较高，潜在进入者威胁较小。

根据以上分析，对各方面的竞争情况进行量化，1代表最大，0代表最小，我国水力发电行业的整体竞争情况如下图所示：

图表7：我国水力发电行业五力分析结论