从1月底起，风电、风电设备板块双双连跌，尤其风电设备累计跌超10%。近日许多风电公司股价表现也异常惨淡，1月31日，明阳智能开盘跌停，金风科技跌超3%。2月1日，三一重能跌超4%。风电行业成本下降的同时，整机商利润亦在下滑，公司业绩是影响股价下跌的重要因素。

在诸多风电上市公司中，有一家浙江国企，运达股份，于2月1日跌停。这家风电整机龙头的上一次大幅下跌还是在去年8月，十分戏剧性，与疑似运达股份海上风机发生烧毁的消息有关。

▲信晟能源研究发布消息称，运达股份“首台”供货海上风机烧毁，严重冲击公司声誉（图片来源于信晟能源研究公众号）

当天运达股份就发布严正声明，称相关消息是蓄意抹黑公司的不实言论。但公司股价仍延续跌势。那次跌势延续一周，随后便迎来小幅上涨。

当前，在国资委强调央国企做好市值维护工作、“三桶油”等中字头股票集体呈现显著上涨态势的背景下，如何管理市值将是运达股份亟待解决的问题。

▲运达股份：向海图强 争做标杆 勇当先锋 图源：运达股份参与“在浙里 看国企”上市大厅集体业绩说明会暨浙江国有上市公司2022年度集体业绩说明会资料

运达股份是一家已深耕大型风机研发制造二十余年的浙江国有企业，在2021年才宣布启动海上风电机组开发，而就在其首台海上风机刚满发并网之际，就被传起火。

2022年，运达股份晚于同行推出储能业务板块、正式进军光伏。两年间，运达股份已快速让这些新业务从无到有，同时在业绩方面，公司2022年、2023年前三季度的利润稳步增长。

01

海风晚进者：承压

在陆上和近海风电市场已经几近饱和，金风科技、明阳智能、上海电气等行业龙头企业已向深远海、漂浮式海风加速进军的情况下，运达股份才刚刚开启海风业务。在海风产品性价比方面，运达股份需要短期内追平其他同行，可能难度不小。

不过从其表现来看，运达股份海上风电业务的开拓十分迅速。2021年，运达股份启动海上风电机组开发，2022年推出15兆瓦海上风电机组，接着就首次中标国内海上风电项目，拿下国家能源集团国电电力象山海上风电的订单。

运达股份的海风产品似乎还打开了和运达股份与国家能源集团合作的大门。今年4月，国家能源集团355MW风电项目公示，运达股份再次预中标。

▲龙源电力吉林、贵州、蒙东155MW风电项目风力发电机组设备集中采购项目中标人为运达股份，投标报价为3.21亿元（图片来源于国家能源集团风电项目风机采购中标公示）

在海风市场中，深远海、漂浮式海上风电装备仍处在发展初期阶段，若运达股份能迅速取得技术突破，则有机会实现反超，占据海风市场上的领先地位。

不过，在2020年的陆上风电抢装潮中，运达股份已经因大量采购原料，出现了现金流紧张迹象，2022年公司又因应收账款规模增加等，负债率远高于同行。

数据显示，自上市以来，运达股份资产负债率长期维持在80%以上的高位，并显著高于明阳智能、金风科技、三一重能同期负债率水平。头顶资金压力，运达股份在技术研发上的投入也受到影响。2022年全年，公司研发投入金额为5.69亿元，同比下降13.93%。

▲2022年头部风电企业的负债率情况（图片来源于国际能源网）

02

多元化步子大：激进？

运达股份在杀进海风市场的同时，还在两年内大刀阔斧进军了光伏、储能、智能化等多个领域。

光伏方面，去年9月，运达股份携手华润智慧能源投资有限公司共同成立了华润运都智慧光伏（济宁）有限公司，注册资本1.57亿元。天眼查数据显示，运达股份持股该光伏企业5%股权。

储能方面，运达股份表示，公司已构建储能系统的现场勘察和方案配置、集成设计等技术能力，完成了酒泉马鬃山150MW风电项目、山东禹城苇河二期50MW风电项目等项目的风电配套储能项目设计。下一阶段公司将由储能系统集成向关键部件开发拓展，逐步形成关键技术的核心竞争力。

此外，在智能化领域，运达股份与中国电科院、三峡新能源成立了电科新能科技有限公司，在智慧服务板块新签销售合同金额超5亿元，较2021年同期增长71%。

就布局光伏、储能而言，运达股份是顺势而为。而其他风电整机巨头早在风光储氢的产业格局中谁主沉浮过一段时间，已形成了一定格局和规模：

远景叶片、储能等新能源全产业链实现广西海上风电“零”突破。

明阳光风储氢智能一体化、氢能制储加一体化项目已具备如下产业优势：氢气随制随用，一键自动加氢，目前公司此类技术处于国内领先水平。

金风科技6月披露的百亿新建新能源状备产业基地项目中，有40亿投资额将投向光伏产业，公司已有分布式光伏项目建成投运。

中国核心风电整机供应商三一重能旗下已孕育出两家光伏公司，或将整合氢能资产上市。

东方电气集团与谢和平院士团队联合开展的全球首次海上风电无淡化海水原位直接电解制氢技术海上中试在福建海上风电场获得成功。或将实现海水制氢配以海风发电，完美地运用取之不尽的海水电解制氢。

运达股份在多元化发展中似乎没有展露出自己能实现反超的制胜秘籍，只是在官网和业绩报告会上，运达股份均强调自己的国企身份，表明自己是国家高新技术企业，国家创新型试点企业，拥有风力发电系统国家重点实验室，院士专家工作站，博士后科研工作站。未来运达股份能否率先取得各种领域的技术突破，推出高质量的新能源产品，我们拭目以待。

       原文标题 : 险些跌停的运达股份：一家转型比较急的地方国企