战争扇动了“蝴蝶翅膀”，能源、黄金、粮食……可怕的连锁反应呼啸而来了！

2022-03-01 17:48

能源、黄金、粮食……可怕的连锁反应呼啸而来了！

　中国独善其身，难不难？

　　文丨华商韬略徐彤

　　乌克兰上空一声炮响，俄罗斯股指一度跌超50％；英、法、德、日、韩，连同中国股市一起跟着直线下跌。资本市场之外，能源、黄金、粮食也都纷纷异动。

　　战争扇动了“蝴蝶翅膀”，全球的产业风暴看起来就要来了。

　　【能源，战事火上浇油】

　　随着乌克兰天然气管道被炸，俄罗斯石油贸易商出现大规模中断，俄罗斯被踢出SWIFT……在俄乌局势持续影响下，2022年2月28日，布伦特原油开盘再度冲破每桶100美元。

　　2020年，全球疫情一度导致原油供应过剩，原油期货跌到负值还历历在目。想不到的是，不到两年时间，随着国际航空业复苏需求转增，在俄乌冲突刺激下，原油价格就转首再度冲上100美元／桶，并创下七年半新高。

　　俄罗斯，是世界主要的石油和天然气出口国。2021年俄罗斯出口石油2．3亿吨，仅次于沙特阿拉伯位居世界第二；天然气出口量为2035亿立方米，位居全世界第一。

　　巨量的出口，市场在欧洲。但从生产到应用，中间还隔着运输的千山万水，而乌克兰拥有庞大的天然气运输网，正是俄罗斯供给欧洲能源的重要通道。

　　近年来，因为俄乌“兄弟”不和，俄罗斯开始绕过乌克兰，铺设其他天然气管道。目前，欧盟有1／4的天然气来自俄罗斯，虽然通过乌克兰输送的约有三分之一，但目前的供应量约为20％。

　　在俄乌局势不断恶化、能源价格飙升、美国施压增产的背景下，欧佩克不得不更改规划，在3月2日举行线上会议，就下个月的产量做出决定。

　　不论结果如何，未来油价中长期处于高位似乎已经“板上钉钉”。

　　近日，摩根大通全球能源战略主管Christyan Malek曾警告称，目前全球备用原油产能（在几周内可以上线的额外产量）已经下降到280万桶／天，远低于历史上应对地缘政治缓冲的500万桶／天的均值，如果相关能源出口出现断供，油价将极有可能进一步攀升。

　　最新消息，高盛已将接下来一个月的布油价格预测，从95美元上调至115美元／桶，并认为“在美国和欧盟对俄罗斯采取进一步限制措施之后，只有需求破坏才能阻止油价上涨”。

　　据彭博计算，国际油价攀升到100美元，将使美国和欧洲下半年的通胀率提高约0．5个百分点。而摩根大通预测认为，如果国际油价攀升至150美元／桶，全球经济扩张将完全熄火，通胀率飙到7％以上。

　　对于中国而言，当前中国正持续加大从俄罗斯的能源进口比例，如果本轮制裁导致俄罗斯对欧洲的能源出口受阻，中国的能源供应，仍将随着中俄在能源方面的深入合作而得到有效保障。

　　中国已经跃升为俄罗斯第一大原油出口国，占俄罗斯原油出口的32．8％，在中国原油进口中的比例也持续提升至15．6％，进口天然气占比也在2019年后迅速增加，这得益于两国在能源领域近三十年的合作。这不仅保障了俄罗斯出口顺差不至于断崖式下跌，更有利于中国保持能源供应稳定。

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